INSIGHT: “Grey” capital market players in impact investing?

INSIGHT: “Grey” capital market players in impact investing?

The German government wants to deregulate crowdinvesting. This is good news for innovative founders – also in Africa. But there is a catch. 

Federal Finance Minister Christian Lindner wants to make it easier for innovative founders to collect money from private investors via online platforms: As the Handelsblatt recently reported, he is currently investigating how the regulations for crowdinvesting can be eased.

The reasoning is understandable. In view of major challenges such as the climate crisis, it is more important than ever to mobilise private capital for investments. And the crowd can make a big contribution: quite a few social and sustainable enterprises already rely on crowd financing, including Africa GreenTec and EWIA Investments.

In addition, some online platforms have specialised in providing entrepreneurs and project initiators from developing countries with access to the German capital market. These include frankly.green and ecoligio.

Why Lindner walks a fine line  

However, there is a catch. For deregulation carries the risk of attracting dubious players – from entrepreneurs without a viable business model to scammers looking to make a quick buck. Questionable offers are already appearing again and again in crowdinvesting, especially in the real estate sector.

More lenient requirements therefore carry the risk of scandals that discredit crowdfunding across the board. Instead of increasing the flow of private capital, the source could dry up in the worst case – even for great entrepreneurs with promising, sustainable business models.

The German government should therefore not overshoot the mark and consider how it can support the right people without attracting the wrong ones.

Awakening confidence in Africa – a tender seedling

Moreover, entrepreneurs, platform operators and impact investors are well advised not to push for maximum deregulation. Investor protection can also be seen as an opportunity to build trust – and that is more important in the long term than the quick success of a crowdinvesting campaign.

This is particularly important for investments in Africa. After all, future trends such as the rise of the sunny continent attract businessmen anyway.

In addition, the newly awakening confidence of investors in Africa is a particularly tender plant that is unlikely to withstand any storm. A scandal caused by grey market players is therefore the last thing we need.

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INSIGHT: Graumarkt-Akteure beim Impact Investing?

Die Bundesregierung will das Crowdinvesting deregulieren. Das ist eine gute Nachricht für innovative Gründer – auch in Afrika. Doch die Sache hat einen Haken.  

Bundesfinanzminister Christian Lindner will es innovativen Gründern erleichtern, über Online-Portale Geld bei Privatanlegern einzusammeln: Wie das Handelsblatt jüngst berichtete, lässt er deshalb derzeit prüfen, wie die Haftungsregeln beim Crowdinvesting entschärft werden können.

Die Logik ist nachvollziehbar. Angesichts großer Herausforderungen wie der Klimakrise ist es wichtiger denn je, privates Kapital für Investitionen zu mobilisieren. Und die Crowd kann einen großen Beitrag leisten: Etliche soziale und nachhaltige Unternehmen setzen bereits auf Schwarmfinanzierungen, darunter Africa GreenTec und EWIA Investments.

Zudem haben sich einige Online-Portale darauf spezialisiert, Unternehmern und Projektinitiatoren aus Entwicklungsländern Zugang zum deutschen Kapitalmarkt zu eröffnen. Dazu gehören frankly.green und ecoligio.

Warum Lindner auf einem schmalen Grat wandelt   

Die Sache hat allerdings einen Haken. Denn eine Deregulierung birgt das Risiko, fragwürdige Akteure anzulocken – von Unternehmern ohne tragfähiges Geschäftsmodell bis hin zu Betrügern, die schnelles Geld machen wollen. Schon jetzt tauchen beim Crowdinvesting immer wieder fragwürdige Angebote auf, gerade im Immobilien-Bereichen.

Laxere Vorgaben bergen also das Risiko von Skandalen, die Schwarmfinanzierungen pauschal in Misskredit bringen. Statt privates Kapital stärker sprudeln zu lassen, könnte die Quelle schlimmstenfalls sogar versiegen – auch für großartige Unternehmer mit zukunftsträchtigen, nachhaltigen Geschäftsmodellen.

Die Bundesregierung sollte deshalb nicht übers Ziel hinausschießen und überlegen, wie sie die Richtigen fördern kann, ohne die Falschen anzulocken.

Das erwachende Vertrauen in Afrika – ein zartes Pflänzchen

Zudem sind Unternehmer, Plattform-Betreiber und Impact Investoren gut beraten, nicht auf maximale Deregulierung zu drängen. Anlegerschutz lässt sich auch als Chance begreifen, Vertrauen zu schaffen – und das ist langfristig wichtiger als der schnelle Erfolg einer Crowdinvesting-Kampagne.

Für Investitionen in Afrika ist das von besonderer Bedeutung. Denn Zukunftstrends wie der Aufstieg des Sonnenkontinents locken ohnehin zuverlässig Geschäftemacher an.

Hinzu kommt: Das gerade erwachende Vertrauen von Anlegern in Afrika ist ein besonders zartes Pflänzchen, das noch keinem Sturm standhalten dürfte. Ein von Graumarkt-Akteuren verursachter Skandal ist deshalb das Letzte, was wir brauchen.

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